券商4月业绩集体爆发 这家净利环比暴增39倍
全面飙升!券商4月业绩集体爆发,25家营收净利双丰收!3家头部大赚超10亿,这家净利环比暴增39倍“看天吃饭“的券商,随着大盘整体回暖,4月业绩又整体趋好。又到了券商集中披露月报的时间,至11日晚九点,共有34家A股上市券商披露4月月报。受到大盘上涨,3月份业绩基数较低等多重因素影响,上市券商4月份业绩普遍有所提振,甚至有券商单月净利润环比大增3947%。母公司口径单月业绩来看,已披露业绩的上市券商中,超7成券商4月份营收、净利润实现正增长,同比增幅则更加可观(主因去年同期券商单月业绩基数普遍较低)。具体来看,中信证券、申万宏源证券、中信建投证券均名列前三,其中,中信证券以33.16亿元营收、15.57亿元净利润稳居第一,申万宏源因4月份收到了子公司10亿元利润分配推高业绩。值得注意的是,从环比数据来看,34家券商中,25券商实现营收净利双增,占比超过7成,分别是安信证券、财通证券、第一创业、东北证券、东方证券、东吴证券、东兴证券、广发证券、国海证券、国金证券、海通证券、红塔证券、华西证券、南京证券、申万宏源证券、天风证券、西部证券、兴业证券、长城证券、长江证券、招商证券、中国银河、中信建投、中信证券、中原证券。就前4个月上市券商净利润而言,中信证券、申万宏源、海通证券等券商母公司口径前4月净利润排名前三,分别为48.29亿元(+39.27%)、31.80亿元(+67.74%)、29.99亿元(+0.46%)。有大型券商非银分析师对记者表示,券商单月业绩为未经审计数据,和公司的记账方式有关,且只能对比母公司口径数据,整体来看,月报数据对透视券商业绩参考意义并不大。但透过月报数据可以确定的是,券商业绩受资本市场周期影响,随着境外机构投资者新规落地、创业板注册制改革配套政策快速推进,再加上市场交易量维持高位等多重利好因素叠加,券商板块估值有望持续提振。26券商4月营收环比增加就母公司口径单月营收来看,26家券商营收环比增加,8家券商营收环比下滑。中信证券、申万宏源、中信建投证券单月营收排名前三,其中中信证券是唯一单月营收超30亿的上市券商,单月营收33.16亿元;申万宏源证券以22.81亿元的营收排名第二,中信建投证券以21.1亿元营收排名第三。值得一提的是,4月份内,申万宏源证券收到了申万宏源西部证券利润分配10亿元,该部分收入会在申万宏源证券合计口径营收、净利润和净资产中抵消。剔除分红因素外,申万宏源证券4月份营收环比下滑两成。环比来看,红塔证券、兴业证券、财通证券、海通证券单月营收增幅十分明显,不过这基本与前一月度基数较低有关。比如,兴业证券和红塔证券3月份营收和净利润都为负值,4月份扭亏为盈;财通证券和海通证券3月份营收同比下滑幅度均在七成左右。同比来看,除了红塔证券和中银证券没有同比数据,长江证券4月份营收同比下滑之外,其余31家上市券商4月份营收均同比正增长。但长江证券实质上也是正增长,去年4月份,长江证券收到了长江资管和长江保荐合计5.7亿元现金红利,今年同期仅收到长江保荐的9000万分红款,剔除分红因素后,长江证券4月份营收同比增幅明显。中信、中信建投4月业绩表现突出相比3月份,海外疫情蔓延导致全球股市大跌,并传导至A股,4月份股市趋于平稳,A股呈现震荡上涨态势。月内,上证指数整体涨幅3.99%,收盘指数为2860.08点,成交额5.07万亿;深证成指同样呈现上涨态势,整体涨幅7.62%,成交额8.1万亿。受到大盘上涨,3月份业绩基数较低等多重因素影响,上市券商4月份业绩普遍有所提振。环比来看,34家上市券商中,有27家单月净利润实现增长,7家减少。中信证券、申万宏源证券、中信建投证券依然名列前三,其中中信证券单月净利润15.57亿元,环比增幅26.65%;申万宏源证券单月净利润15.2亿元(包含子公司分红);中信建投证券单月净利润为10.39亿元,环比增幅96.16%。对于中信证券和中信建投母公司口径营收、净利润环比增幅明显的原因,有沿海地区大型券商非银首席对记者分析,两家公司可能是证券投资业务较为出色所致;另一家大型券商非银首席则认为,中信建投证券4月业绩或许是投行业绩出色。据wind,就4月份的股权承销金额来看,中信证券共承销1367.58亿元,排名第一;中信建投共承销1144.61亿元,排名第二;国泰君安、海通证券承销金额均超600亿元。不过,从主承销商收入水平来看,中金公司、华泰联合证券、民生证券、海通证券收入较高,中信、中信建投单月主承销收入排名并不十分考前。上述分析师补充分析到,月度数据和公司的记账方式有关,可能是前个月的业绩计入下个月。“券商单月业绩为未经审计数据,且只能对比母公司口径数据,整体来看,月报数据对透视券商业绩参考意义不大。“该分析师表示。有券商单月净利环比增幅超39倍再来看净利润环比表现,方正证券、长江证券单月净利润环比增幅均超10倍,其中前者1.21亿元的净利润环比增幅39倍,这主要与3月份业绩基数低有关,方正证券3月份净利润仅0.03亿元,环比下滑约99%;此外,长江证券4月份收到了9000万分红,所以环比数据亮眼。7家净利润环比下滑的券商中,国元证券因3月份收到了子公司分红2.5亿元,4月份净利润下滑58%。同比来看,32家有同比数据的券商中,29家券商单月净利润都同比正增长,只有3家券商净利润同比下滑,不过长江证券因去年同期收到的子公司分红拉高基数,国元证券去年4月份根据最新会计准则调整了金额,或有一定影响。值得一提的是,去年4月份,由于A股大跌,券商业绩集体降温,所以今年同期上市券商月报表现较为亮眼。中信、申万、海通前4月净利排名前三再来看前4个月券商业绩,记者以各券商母公司口径月报业绩简单相加,计算各上市券商前4月业绩。中信证券累计营收111.16亿元,同比增幅49%,排名第一;中信建投证券实现61.59亿元营收,同比增幅61%,排名第二;招商证券、国泰君安、申万宏源证券、海通证券、国信证券、华泰证券、中国银河券商营收均超50亿元,跻身前九。正如上文所言,券商月报对券商整体业绩的参考意义并不大,季报、中报虽依然为未经审核业绩,但对券商整体业绩更有参考意义。就上市券商前4个月营收同比增幅来看,32家有同比数据的上市券商中,25家券商营收同比增长,7家券商营收同比下滑。其中浙商证券、中信建投、国海证券、国金证券的营收增幅均超50%,长江证券、财通证券、兴业证券则同比下滑超过三成。就净利润而言,中信证券、申万宏源、海通证券等券商母公司口径前4月净利润排名前三,分别为48.29亿元(+39.27%)、31.80亿元(+67.74%)、29.99亿元(+0.46%)。同比增幅来看,20家券商同比增加,12家同比减少,其中华林证券、国海证券净利润增幅超8成,长江证券、财通证券则下滑明显。其中,母公司业绩增幅较大的券商,部分含有子公司分红的因素,比如申万宏源;业绩降幅明显的券商,部分因去年母公司分红拉高基数所致,比如长江证券。但可以肯定的是,券商板块正面临估值提振。天风证券非银分析师罗钻辉认为,随着境外机构投资者新规落地、创业板注册制改革配套政策快速推进,预判后续各类衍生品业务推出、转融通制度改革等利好政策有望陆续落地,再加上市场交易量维持高位等多重利好因素叠加,有望持续提振券商股估值。

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